食物饮料行业合座增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计告终生意总收入5678.08亿元，同比延长5.17%，增速同比消重4.68个百分点；合计告终归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比延长14.04%，增速同比消重0.8个百分点。

　　面临商场竞赛加剧，部门上市公司主动升级产物机闭，通过结构高端产物、加码强健产物以及海表扩张等方法寻求冲破，以掀开功绩增量空间。

　　上半年，白酒板块功绩呈分歧态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，功绩闪现降速场合。

　　贵州茅台上半年告终生意收入819.31亿元，同比延长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比延长15.88%。五粮液上半年告终生意收入506.48亿元，同比延长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比延长11.86%，结余才具稳步提拔食品。

　　区域酒龙头涌现妥当。上半年，古井贡酒告终生意收入138.06亿元，同比延长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比延长28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒商场消费苏醒乏力，啤酒行业范围以上企业共告终产量1908.8万千升，同比延长0.1%。此中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司告终营收和净利润同比延长。青岛啤酒营收同比消重，净利润告终延长。部门公司闪现损失情景。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均获得营收和归母净利润两位数的同比增幅。此中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料商场看，跟着消费场景不息拓展，相干企业主动胀励品类多样化，打造不同化竞赛上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年功绩涌现亮眼。

　　乳成品商场闪现阶段性需要过剩，策动产物价钱下行，消费潜力有待勉励。正在此布景下，10余家上市公司闪现功绩损失或增速下滑情景，而伊利股份、妙可蓝多食品、新乳业等公司功绩告终逆势延长。

　　燕京啤酒推遍及单品策略，以燕京U8为中心，通过接续的产物更始和商场引申，不息提拔品牌影响力和商场份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，变成了充裕的产物线。上半年，公司中高级产物告终生意收入50.63亿元，同比延长10.61%，占主生意务收入比重为68.54%。

　　面临行业竞赛加剧以及养分强健需求不息提拔，部门调味品上市公司加大强健产物和海表商场结构。上半年，千禾味业不断增强原生态天然发酵、零增加、强健好吃、高质地产物的开垦和引申，优化产物机闭，餍足消费者多元化的需求。

　　正在海表商场拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表奇迹部，全力于扩展海表商场，为连锁餐饮供应定造化产物，同时胀励产物当地化分娩。中炬高新加疾出口产物定造化分娩，已已毕多款出口定造产物的上市打定任务。

　　从歇闲食物板块看，三只松鼠食品、盐津铺子等公司捉住量贩渠道及抖音电商等机会，胀励功绩高速延长。三只松鼠称食品，依托“D+N”全渠道协同体例，短视频电约定位“新品类煽动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业主动寻求全渠道结构与数字化的有机贯串。上半年，伊利股份接续深化立体化渠道修筑，促进线上、线下全渠道数字化转型策略。同时，通过数字化赋能，公司进一步深化全渠道精采化执掌，鼓励营业接续延长。新乳业接续促进数字化转型。上半年，新乳业已毕与浙江省食物平和音讯追溯企业平台的对接；告终有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签性能，均为业界当先秤谌。

　　预测他日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，相干企业结余希望接续改进，投资机会将不息呈现。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。升平证券以为，双节邻近，名酒库存安闲，备货、动销稳定，多条投资主线值得闭切，网罗需求坚挺的高端白酒、宇宙化接续促进的次高端白酒等。

　　中信筑投称，零食、乳成品等板块需求希望改进。接续看好四方面投资途径：歇闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为相干公司带来增量机遇；啤酒板块利润仍具韧性，长远价钱凸显；贯串餐饮渠道接续苏醒，拥有拓新品或更动预期的调味品及餐饮家产链标的值得闭切；乳成品相干企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。

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