开元体育2023年10月16日-10月20日，沪深300指数下跌4.17%，申万食物饮料指数下跌5.26%。剔除北交所个股后，本周涨幅最大的5只个股为仙笑强健、威龙股份、仲景食物、双塔食物、龙大美食。

　　从深圳秋季糖酒会的反应来看，中国白酒商场稳固。遵照咱们的渠道观察，咱们对来日几个季度中国食物饮料行业及企业慢慢苏醒更有决心。中国高端白酒产物的批价企稳，库存程度强健。

　　自2023年第三季度此后，宏观战略及房地产相干战略慢慢落地，希望促使国内顺周期行业和国内白酒内需的苏醒。商场相同预期以为，中国白酒行业短期内触底反弹的或许性较大。

　　从长久来看食品，中国白酒品牌的扩张希望正在新一轮起色周期中回归寻常程序。行业龙头将尤其重视品牌筑造、全渠道运营和高质地执掌践诺。咱们更看好超高端白酒品牌(网罗贵州茅台和五粮液)和一心于公多消费商场的区域品牌(紧要网罗迎驾贡酒、当代缘、金徽酒等)。正在港股白酒板块中，咱们举荐珍酒李渡，因其贩卖额和利润增进远景稳妥，且正在2023年9月纳入“港股通”后拥有庞大的估值上升潜力。

　　啤酒板块：大大批国内啤酒企业正在2023年上半年的运营中体现出韧性，估计正在2023年下半年将保留稳妥的贩卖增进势头食品，加倍是高端啤酒周围。咱们重申，2023-2025年时期啤酒行业的结余将录得高双位数百分比的同比增进。咱们的行业首选为华润啤酒(00291.HK)。咱们同时赐与青岛啤酒(00168.HK)“买入”评级，并举荐燕京啤酒(000729 SZ)。

　　非酒精饮料板块：虽然宏观扰动并受疫情的负面影响，中国饮料商场领域正在过去几年中仍正在稳步扩张。重点驱动力网罗延续的产物改进和商场分泌。长久来看，咱们估计来日五年中国饮料贩卖总额(按价钱预备)将实行中单元数的年复合增进率。

　　其余，正在产物布局改进、原原料本钱低落和用度率不乱的促使下，估计大大批饮料龙头企业将正在2024年保留稳妥的增进势头。正在港股非酒精饮料板块中，咱们的行业首选为联合企业中国(00220 HK)，方针价为6.50港元(相当于15倍的2024年市盈率)。咱们还举荐中国食物(00506 HK)和康师傅(00322 HK)。

　　零食量贩的底色为扣头业态。零食量贩崛起的底层逻辑是高效力的零售革命，通过品类正在终端实行更高周转和领域到达性价比，性子是笔直品类的硬扣头贸易形式。零食量贩高效力的原因：

　　1)经销零售一体化，渠道合键精简为工场-渠道运营商-消费者，渠道运营商直接维系消费者，对待消费者的洞察更为机敏，门店选品也更为精准，从而实行渠道低加价率和高周转。

　　2)供应链希望向产销一体化慢慢演进，进一步晋升效力。供应链效力正在需求端表现为：通过满意消费者“多疾好省”的需务实行效用更大化。扣头业态如今正在我国处于起步阶段，后续希望百花齐放。

　　为何扣头业态正在我国以零食量贩扩张先行？近年国内也相联闪现了笑而笑、扣头牛、比宜德、条马批发等扣头业态，但正在扩张速率上仍以零食量贩为先。那么为何国内扣头业态是以零食量贩为代表的形式先行？

　　1)零食赛道大且散，细分品类厚实。且零食属于衣食住行根本需求满意后的更高层级的需求，起色阶段慢于偏一定品的消费，消费者对待片面零食物类的认知仍处于有品类无品牌的阶段，从而厂商对待渠道的依赖度也相对更高。

　　2)零食正在KA/BC等渠道中往往充任利润产物的脚色，罗列费、条码费等用度也较高，导致渠道加价率高，零食从KA/BC等渠道中独立出来成为品类门店，效力晋升空间更为满盈。

　　3)零食为工业化产物，三只松鼠、良品铺子等品牌过去几年体量的急速晋升加快了上游供应链的起色，上游提供填塞且大片面为长保产物，领域效应显着，门店终端法式化水平高，损耗少，采用形式易正在天下实行急速扩张。

　　经销一体化带来的是全渠道的效力晋升食品，表现为零食量贩继续抢劫其他零食零售渠道的商场份额，不够以组成简单零食量贩品牌的逐鹿壁垒。简单零食量贩品牌的重点壁垒紧要表现正在供应链产销一体化的进程中，可能拆解为供应链效力和慎密化运营本事，这背后所条件的是提供侧的领域效应和需求端的洞察本事食品。行业如今仍处于赛马圈地的盈余阶段，更多为经销一体化带来的渠道效力晋升延续抢占渠道份额的进程。往后预测，具备供应链效力和慎密化运营本事的零食量贩品牌希望突围食品，譬喻表洋的山姆/Costco等扣头业态，具备高壁垒及希望穿越经济周期的本事。

　　看好万辰集团实行先发上风向供应链上风的价钱积攒。先发上风自己并不够以成为逐鹿壁垒，需求转化成领域上风或者供应链上风。万辰集团通过合股公司的形式构造零食量贩赛道，正在华北和华东区域实行领域先发，表现出执掌团队机敏的战术计划力，后续通过供应链整合及与上游合作无懈希望实行供应链上风。

　　日前，上海市卫生强健委向社会公然征采对《含糖饮料强健提示标识的创造样式及配置类型(征采定见稿)》的定见和提倡。据分析，上海片面区域依然正在线下举办试点。

　　《中国筹办报》记者注视到，环球多个国度与区域，已针对含糖饮料举办干涉步调，网罗分级、糖税以及禁止相干告白传播等食品。盘古智库高级推敲员江瀚呈现，含糖饮料的束缚力度分别，响应出分别国度对待减糖的立场分别。相较于国海表区，上海试点的分级设施相对温和，但也可能正在必定水平上指导消费者注视糖含量，并增进含糖饮料企业改正产物的强健养分。

　　(2)粮食太平保险法(草案)提请二审 夸大调动种粮踊跃性、完整战略性农业保障轨造

　　10月20日，粮食太平保险法(草案)本日提请十四届天下人大常委会第六次聚会二次审议。粮食太平保险法草案二次审议稿夸大，调动粮食临盆者和地方群多当局回护耕地、种粮、做好粮食太平保险作事踊跃性。

　　商场禁锢总局指日印发《汇集贩卖出格食物太平合规指南》。《指南》分为“界说与规模”“贩卖的凡是条件”“汇集贩卖的出格条件”三个片面，服从线上线下相同准绳，对汇集贩卖出格食物的天性、进程执掌、告白传播、标签仿单等条件作出合规指引，进一步了清楚汇集食物营业第三方平台、入网食物筹办者贩卖出格食物的负担和职守。

　　国度统计局副局长盛来运呈现，中国价值指数的转化，加倍是CPI的转化，布局性特质很显着，重点CPI相对不乱。本年住民消费价值指数CPI从年头到现正在，若是从同比角度窥探是回落的。然则从食物价值指数走势看，一季度，食物价值同比上涨3.7%，二季度涨幅回落到1.2%，然则三季度受生猪价值大幅同比回落的影响，食物价值指数低落，对住民消费价值指数的走势发作了首要影响。工业消费品价值指数中，原油价值加倍国际原油价值震动，对价值的走势也发作了首要影响。扣除食物和能源这两项的影响，重点CPI总体是不乱的开元体育，本年前三季度重点CPI同比上涨0.7%开元体育，月度之间震动很幼。总体来讲，物价保留温和增进，这也分析中国经济总的需求是不乱的，较为均衡的供求相合也有利于物价保留较低程度。

　　为更好拓展投资渠道、深化财富协同、探求多元化起色，一多上市公司踊跃参设财富投资基金。仅下半年此后，就有68家上市公司相联颁布了合于加入设立财富投资基金或相干事宜的希望布告，个中不乏贵州茅台等龙头公司。财富投资基金的非常特质是聚焦重点财富周围展开投资构造，投资并购标的普及正在交易、资源上与相干股东拥有互补协同性，或是动作新交易举办教育，重视财富长久生长价钱。近年来，我国财富投资基金运作形式日渐成熟，迎来发生式增进，一批龙头上市公司参设告成，让其他公司有了可鉴戒样本。可能意思，上市公司参设财富投资基金大有作为。

　　从酒博会获悉，遵义市市长黄伟呈现，遵义正正在编造完整白酒全财富链中长久起色筹备(2023-2025)，估计到2025年全市白酒总产量要到达60万千升，产值正在2500亿以上。

　　公布新筑团队极力拓展瓶装饮料赛道后，香飘飘(603711.SH)瓶装新品战绩何如平素备受投资者合切。从今日晚间颁布的三季报看，固然新品进入商场已有一段时辰，但公司事迹端尚未有显着表现，Q3营收增速有所放缓。

　　10月19日晚间，香飘飘披露2023年三季报。布告显示，公司前三季度实行开业收入19.79亿元，同比增进29.31%；归母净利润348.39万元，客岁同期为耗损形态。

　　个中，Q3为守旧饮料旺季，亦是表界窥探其新品效益的合节窗口期。从事迹体现来看，单季营收8.08亿元，同比增进20.41%，实行归母净利润4752.65万，同比下滑12.29%，这一体现未超越史册数据，换言之，瓶装新品对事迹拉动效用尚未流露。

　　隔断武汉二厂汽水上市开售仅半年时辰，武汉二厂汽水实控人兰世立正在今寰宇昼公布了另一个“上市信息”：武汉二厂汽水通过并购办法上岸香港血本商场，成为港交所主板上市公司。

　　兰世立呈现，武汉二厂汽水的相干登记注册手续依然实现，港交所的审核也依然闭幕，成为中国汽水第一股。

　　收购武汉二厂的是港股上市公司Raffles Interior(01376.HK)，本年8月1日，公司布告，以2550万港元收购武汉二厂汽水有限公司51%的股权，价值为2550万港元。营业实现后，武汉二厂成为公司的非全资附庸公司，财政治迹将于公司账目内归纳入账。

　　据瑞幸咖啡合伙创始人、董事长兼CEO郭谨一揭发目前瑞幸咖啡门店数已横跨13,000家，客户数超1.7亿。估计本年年尾，瑞幸咖啡门店数将打破15,000家。开元体育食食品物要闻：含糖饮料将要“分级”？